近日，加密交易平臺火幣HTX旗下專屬研究部門HTX Research發布題為《從AMM到CLOB：2025永續DEX爆發、競爭洗牌與孫悟空的上行曲線》的最新研報，深入剖析了2025年永續去中心化交易所（Perp DEX）賽道的爆發性增長與技術演進，重點解析了波場TRON生態首個原生永續DEX平臺“孫悟空”（SunPerp）在當前格局中的獨特突破與增長潛力。

報告指出，隨著CLOB架構和ZK技術的成熟，永續DEX在2025年迎來了全面增長浪潮，成交量、用戶數和TVL齊創新高，市場份額已突破全球永續期貨市場的四分之一。在Hyperliquid與Aster等頭部平臺引領的技術演進中，孫悟空作為新興力量脫穎而出，依托波場TRON生態與創新設計，正快速構筑屬于自己的增長曲線。

孫悟空：波場TRON生態下的永續DEX破局者

孫悟空是波場TRON生態中首個原生永續DEX，也是全球首個推出中文品牌的去中心化永續交易平臺。其設計充分利用了波場TRON鏈上約800億枚USDT的巨大流通量與高頻轉賬方面的優勢，構建出“零gas + 毫秒級撮合 + 自動減倉（ADL）”的差異化優勢。而在用戶福利方面，孫悟空主打全網最低交易費率與高年化存幣生息，用戶存入USDT資產即可自動獲得12%的年化收益，且無需鎖倉。

自2025年9月9日上線公測以來，孫悟空在尚未上線積分系統等大規模激勵措施的情況下，憑借純產品驅動的增長邏輯快速積累了用戶和交易體量：截至10月中旬，平臺已實現18億美元交易量，注冊用戶突破2萬人，TVL達5000萬美元，用戶留存與資金凈流入持續正向增長。

高性能架構與機構級體驗兼備

孫悟空采用鏈下撮合+鏈上結算的混合架構，結合零知識證明，實現安全、高效的數據傳輸和用戶隱私保護。其撮合引擎支持亞毫秒級執行，大額訂單無滑點，提供多樣訂單類型（市價、限價、只掛單、追蹤止損、TWAP等），滿足專業交易者與高頻策略需求。

風險管理方面，平臺引入了高透明度的自動減倉（ADL）系統，在極端行情下自動動態對沖，避免系統性清算風險，配合獨立保險池，有效保障用戶資產安全。

生態聯動優勢

孫悟空深度整合波場TRON生態系統，原生支持USDT本位合約交易與波場TRON錢包（如TronLink），使用Stake 2.0提高能量/帶寬效率，將波場TRON轉變為衍生品基礎設施。

孫悟空的多鏈擴展計劃也在進行當中，目前除波場TRON外，也支持以太坊、BNB Chain和Arbitrum，并將拓展至Polygon、Aptos、Sui等網絡，進一步打破鏈間流動性隔離。同時將上線積分、空投、推薦、跟單交易等激勵機制，并接入MetaMask錢包以增強用戶覆蓋。

賽道格局：技術軍備與模式創新并行

HTX Research指出，2025年永續DEX市場總交易量已突破1.8萬億美元，平臺間競爭激烈：Hyperliquid以自研L1與全鏈訂單簿占據技術高地，Aster通過與幣安生態結合實現爆發式擴張；而Lighter、孫悟空等新平臺則憑借ZK、零費率和生態整合開拓新藍海。

當前階段，賽道焦點正逐步從“功能戰”向“效率戰”演進。孫悟空在亞洲穩定幣用戶與高頻交易者群體中展現出極強適配性，結合其超低獲客成本與資金復用路徑，具備從細分市場突圍至平臺化演進的潛力。

結語：孫悟空將成為“波場TRON × 衍生品”賽道中的核心標的

HTX Research認為，孫悟空憑借超低費率交易、波場TRON原生流動性、CEX級流暢交易體驗等核心能力，有望在未來數個季度內實現市場份額與營收的雙重躍升，成為“2025–2026年最具性價比與可驗證里程碑的‘波場TRON原生衍生品’高潛標的之一”。其未來發展重點包括多鏈擴展、$SUN代幣回購機制落地與積分激勵全面上線。

關于 HTX Research

HTX Research 是 火幣HTX?旗下的專屬研究部門，負責對加密貨幣、區塊鏈技術及新興市場趨勢等廣泛領域進行深入分析，撰寫全面報告，并提供專業評估。HTX Research 致力于提供基于數據的洞察和戰略前瞻，在塑造行業觀點和支持數字資產領域的明智決策方面發揮著關鍵作用。憑借嚴謹的研究方法和前沿的數據分析，HTX Research 始終站在創新前沿，引領行業思想發展，并促進對不斷變化的市場動態的深入理解。