作者：安迪·瑟沃
“木頭姐”凱西·伍德(Cathie Wood)不是那類咄咄逼人或喜歡夸夸其談的人，但她確實有著強烈的個人觀點，而且樂意與人分享她的觀點，說服人們相信她的投資理論——人工智能、機器人、能源存儲、DNA測序和區(qū)塊鏈等技術(shù)將改變我們的世界——是她的激情所在，甚至是她的使命。
伍德是資管規(guī)模為300億美元的方舟投資(ARK Invest)的創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼首席投資官。本周，我在南卡羅來納州基瓦市召開的全球體育領(lǐng)袖大會上采訪到了她。?
伍德談到了特斯拉、馬斯克與X、加密貨幣、英偉達與人工智能以及她的信仰等話題，她還提到了一位億萬富豪投資人曾拋給她的救命稻草。?
本周早些時候，電動汽車制造商特斯拉公布的交付數(shù)據(jù)低于預(yù)期，股價隨后大幅下跌。我向伍德指出，一些分析師認為特斯拉的好日子已經(jīng)過去了，伍德說她不這么認為。伍德是特斯拉的大投資者，她相信特斯拉的股價能漲1000%以上。?
伍德說：“我們完全不同意這種觀點。”她隨后談到了對特斯拉自動駕駛出租車(robotaxi)業(yè)務(wù)的看法。伍德說：“今早我聽到有人說，‘特斯拉有能力推出自動駕駛出租車，但要等到多年以后了’，我們不這么看，鑒于人工智能帶來的突破，我們認為自動駕駛出租車的機會即將到來。”?
伍德認為，自動駕駛出租車業(yè)務(wù)的“毛利率在80%至85%之間，該業(yè)務(wù)好比軟件即服務(wù)。目前電動汽車業(yè)務(wù)的毛利率在15%到17%之間，我們認為該業(yè)務(wù)的毛利率能達到25%至30%”。
伍德繼續(xù)說道：“大多數(shù)分析師將特斯拉歸類為一家汽車公司，但它根本不是一家汽車公司，而是一家機器人、能源存儲和人工智能公司，這些將在它的利潤率中體現(xiàn)出來。”
“汽車行業(yè)——比如福特和通用——正在遠離電動汽車，這是一個很大的錯誤，因為它們盈利的唯一途徑是擴大電動汽車的規(guī)模，因此，可以說它們是在把市場拱手讓給特斯拉，隨著特斯拉汽車的價格在五年內(nèi)將至2萬至2.5萬美元的區(qū)間（目前均價為3萬至4.5萬美元），其他汽車公司的產(chǎn)品將被淘汰。”?
我問伍德現(xiàn)在是否在買入特斯拉的股票。?
她說：“是的，我們在每個交易日結(jié)束時都會披露持倉情況和交易情況。”
伍德后來告訴我，幾年前特斯拉股價接近峰值時她賣掉了一些股票，但她現(xiàn)在在買，“低買高賣，對吧？”她說。?
我問伍德是否擔心馬斯克的行為以及他發(fā)生的變化。?
伍德說：“哦，不，他和過去沒有任何不同。老實說，我們已經(jīng)見過他很多次了，我認為他正在高度關(guān)注于他旗下公司的‘進入壁壘’以及如何推動技術(shù)向前發(fā)展。我們正在了解更多關(guān)于他準備做的事情，我認為他正在改變我們的世界，拯救人類對他來說是一件極其重要的事。我們應(yīng)該去看他做了什么，而不是他說了什么。”?
伍德說的也許有一定的道理，也許人們過于關(guān)注馬斯克接手X后掀起的大大小小的風暴，而忘了他仍然對打造特斯拉充滿熱情。?
伍德對X的看法和別人不一樣，她說：“社交媒體正在不斷發(fā)展變化，X對于我們來說是最重要的平臺，我認為它正在變成一個知識工作者的平臺。我們正在融入所有這些創(chuàng)新社區(qū)，他們喜歡我們的研究，支持我們，不像金融市場上的一些人認為我們完全是瘋了。”??
英偉達是伍德密切關(guān)注的另一家知名公司，她很早就買了英偉達的股票，但在最近股價暴漲之前賣掉了股票，我問她為什么要賣。?
伍德說：“人們都說我們賣得太早了，每次看到有人這么說我都覺得很有意思。10年前方舟投資成立時，英偉達的股價是4美元，當時英偉達只是一家PC游戲芯片公司，我們對該公司進行了最初的研究后認為，GPU將成為機器人和自動駕駛汽車的大腦，因此我們很早就將其歸類為人工智能芯片公司，方舟旗艦基金在英偉達股價從4美元漲到400美元期間一直持有這只股票，漲了100倍挺不錯的。現(xiàn)在股價是900美元。”?
伍德認為，英偉達“目前的股價消化了所有人工智能項目的承諾100%都會兌現(xiàn)的預(yù)期”，她認為這有點過于樂觀，“所有相關(guān)項目都需要時間，英偉達仍然是最重要的人工智能芯片公司，遙遙領(lǐng)先，但我認為英偉達將面臨庫存問題，未來將面臨很多競爭”。?
人們對伍德的“卷土歸來”毀譽參半，我向她指出了這一點，她也承認確實是這樣。?
伍德說：“自成立以來，旗艦基金ARK Innovation的復合年回報率為11%，是的，我們經(jīng)歷了繁榮也經(jīng)歷了蕭條，2021年我們的旗艦基金在11個月的時間里上漲了近400%。
伍德說，在旗艦基金和許多高漲的股票和基金一起大幅下跌后，投資者變得更加保守了。?
“現(xiàn)在投資者涌向了基準指數(shù)，比如標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)。現(xiàn)在的納斯達克和我在20世紀八、九十年代看到的納斯達克已經(jīng)不一樣了，該指數(shù)已經(jīng)成為一只相當成熟的指數(shù)。我經(jīng)常說我們的持股是‘新的納斯達克’，實際上我挺喜歡這其中的心理因素，因為我更愿意在人們懷疑、害怕、不愿去相信的時候進行投資，這就是我們的現(xiàn)狀。”?
伍德最大的持股是Coinbase，而不是特斯拉，這可能和一些人想的不太一樣，她是加密貨幣的忠實信徒，凈資產(chǎn)中比特幣的占比在25%以上。?
“當比特幣價格為250美元時，我們向客戶提供了比特幣敞口，現(xiàn)在價格大約是66000美元，我們認為比特幣的上漲才剛剛開始，為什么這么說？全球貨幣體系通常是按國家劃分的，比特幣具有全球性、數(shù)字化、去中心化的和私有等屬性，它讓政府和人類脫離了這個體系。
我的導師（經(jīng)濟學家）阿特·拉弗(Art Laffer)對于我們有可能回到私人資金時代、回到美聯(lián)儲成立之前的時代感到非常興奮。目前有這么一個人——美聯(lián)儲主席鮑威爾——正在以他自己的方式左右市場，我認為這太瘋狂了，自保羅·沃爾克(Paul Volcker)以來情況一直如此。
我認為比特幣將成為另一種貨幣，在尼日利亞和埃及等國非常有用，這兩個國家的貨幣分別貶值了60%和40%。我剛剛了解到印度盧比在過去10年里貶值了一半。”?
我問伍德怎么看加密貨幣被毒販和罪犯使用這一事實。?
“當顛覆性創(chuàng)新出現(xiàn)時，你說的這個問題是人們說我們不愿意接受它的第一個理由，互聯(lián)網(wǎng)剛誕生時也是如此。
至于關(guān)于加密貨幣引發(fā)的環(huán)境問題，你可以回顧一下互聯(lián)網(wǎng)誕生的早期，也有人說‘你知道互聯(lián)網(wǎng)使用的電力和這個或那個國家一樣多嗎?’現(xiàn)在比特幣挖礦已經(jīng)有一半是用可再生能源完成的，比特幣挖礦實際上可以進入公用事業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，把比特幣挖礦機放置在天然氣田中，而不是燃燒或排放。”?
我還和伍德談了她的信仰。她的公司名來自約柜(Ark of the Covenant)，約柜是一個木制箱子，據(jù)說里面裝著十誡。伍德的很多投資都是基于技術(shù)和科學，對她來說，宗教信仰和科學是分開的，還是相互影響的？
“2000年科技和電信泡沫破裂以及2008年至2009年金融危機之后，投資界進入了避險模式，這是我不得不自己創(chuàng)辦公司的原因之一。目前人們對過去的投資多于對未來的投資，如果創(chuàng)新平臺——機器人技術(shù)、能源存儲、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)和基因測序——顛覆了傳統(tǒng)的世界秩序，那么他們投資的這些公司將處于危險之中。”?
“回到你問的信仰這個問題上來，我們正在投資于創(chuàng)新，我們從未見過這樣一個創(chuàng)新的豐饒時期，所有創(chuàng)新平臺都正在匯集在一起，我們將看到巨大的變化，再過5到10年，你就認不出這個世界了。”?
伍德在采訪結(jié)束時向億萬富豪托德·博利(Todd Boehly)致謝，博利是Eldridge Industries的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，他的公司先是在2020年底借錢給方舟投資，以防止一家私募股權(quán)控制的公司行使獲得伍德公司控股權(quán)的期權(quán)，然后在第二年買下了這家私募股權(quán)公司的初始投資。
伍德說：“我們非常感謝托德·博利，要不是因為他，我們早就死了。”
喜來順財經(jīng)
