作者：Yogita Khatri，The Block；編譯：陶朱，喜來順財經
以太坊與 Solana 的爭論仍在繼續——重點關注可擴展性、速度和去中心化。資產管理巨頭富達投資 (Fidelity Investments) 的加密貨幣部門富達數字資產 (Fidelity Digital Assets) 表示，以太坊具有優勢，但也承認 Solana 的增長。
在其 2025 年展望報告中，富達強調了以太坊的強勁基本面，包括強勁的開發者活動、總鎖定價值和穩定幣供應。雖然 Solana 的收入和 TVL 增長更快，但其大部分收入來自 memecoin 交易，富達認為這是一種周期性趨勢，在牛市中蓬勃發展，但在熊市中逐漸消退。
富達還指出，Solana 對 memecoin 的依賴與以太坊對 Uniswap 的大量使用有相似之處。然而，它認為以太坊的基本面與投機的聯系較少，從長遠來看更加穩定。富達表示，這些基本面指導長期投資者，但可能無法預測短期表現。
富達表示：“短期價格趨勢通常圍繞敘事展開，鑒于兩個網絡的計劃升級，Solana 可能是 2025 年這方面更引人注目的競爭者。”
Solana 的 Firedancer 升級旨在顯著提高交易速度，而以太坊的 Prague/Electra（Pectra）升級則側重于提高功能性、可擴展性和用戶安全性。然而，富達指出，Pectra 升級可能不會引起社區的興奮，因為從投資的角度來看，它不會直接影響以太坊的價值主張。
富達表示，由于以太坊可通過交易所交易產品獲得，因此目前比 Solana 具有明顯優勢，盡管這可能會根據監管決定而改變。它補充說，此類決定可能會加強以太坊的地位或創造公平的競爭環境，使其成為 2025 年值得關注的關鍵因素。
富達表示，盡管 Solana 具有短期勢頭，但從長遠來看，其表現可能對以太坊有利，就像 Solana 在 2024 年之前的表現不佳一樣。隨著牛市的持續，投資者預計將更多地關注基本面，這可能會將注意力重新轉移到以太坊上。
在 2025 年展望報告中，富達數字資產也分享了其對比特幣的展望，稱比特幣在 2025 年的各種經濟情景中仍可能是一種有價值的資產。
富達還預計，2025 年將有更多政府、央行和主權財富基金將比特幣納入其國庫，效仿不丹和薩爾瓦多。它表示：“面對通貨膨脹、貨幣貶值和日益嚴重的財政赤字等挑戰，不進行任何比特幣配置對國家的風險可能比進行比特幣配置更大。”
富達承認穩定幣的迅猛增長，但指出它們還不是完美的產品。它期待采取進一步措施解決合規風險、提高跨鏈互操作性并與傳統金融系統集成。報告稱，穩定幣可以與代幣化的銀行存款共存，提高代幣化證券交易的效率，同時保持美元作為全球儲備貨幣的地位。
富達還稱代幣化是 2025 年的“殺手級”應用。該公司表示，鏈上代幣化現實世界資產的名義價值已從 2023 年的 80 億美元增長至 140 億美元，預計到 2025 年將達到 300 億美元。富達補充道：“隨著機構越來越認識到利用區塊鏈的優勢——包括更快、更便宜和相對無摩擦的可操作性——我們預計代幣化資產類別的增長可能會繼續擴大。”
富達表示，DeFi 也有望在 2025 年繼續創新，專用區塊鏈、去中心化社交媒體、去中心化物理基礎設施網絡 (DePIN) 和加密人工智能領域將實現增長。
富達認為，主流加密貨幣的采用將在今年增長，并表示投資者進入該領域“還不算太晚”，盡管比特幣最近突破了 10 萬美元。
“事實上，我們相信我們可能正在進入數字資產新時代的曙光，這個時代將持續數年——甚至數十年，”富達表示。“這個時代可能會看到數字資產滲透到各個領域——行業、技術、領域、資產負債表，甚至民族國家。”
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