作者：Yueqi Yang；編譯：Block unicorn

美國(guó)一些大型銀行正強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍面向大型基金、投資者和交易員的加密貨幣服務(wù)領(lǐng)域，利用唐納德·特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下監(jiān)管政策的快速放松，推出他們長(zhǎng)期主導(dǎo)的業(yè)務(wù)的數(shù)字資產(chǎn)版本。

目前，大部分動(dòng)作都涉及托管業(yè)務(wù)，即代表投資者保管加密貨幣。全球最大的股票和債券托管銀行之一道富銀行的一位高管表示，該行計(jì)劃明年推出數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)。與此同時(shí)，道富銀行的頭號(hào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紐約梅隆銀行已經(jīng)開(kāi)展了針對(duì)比特幣和以太坊的小規(guī)模托管業(yè)務(wù)，但計(jì)劃將其擴(kuò)展到更多種類的代幣。

資產(chǎn)規(guī)模在美國(guó)排名第三的花旗銀行也在探索通過(guò)自建和與外部公司合作的方式增加加密貨幣托管服務(wù)，熟悉該銀行的人士表示。

“花旗認(rèn)識(shí)到機(jī)構(gòu)客戶對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的采用正在加速，”花旗的一位發(fā)言人表示。“我們還在與客戶合作開(kāi)發(fā)資產(chǎn)代幣化和數(shù)字資產(chǎn)托管能力。”

總體而言，這些計(jì)劃可能代表著華爾街和專注于加密貨幣的公司之間權(quán)力的重新洗牌，因?yàn)殂y行正在擴(kuò)大面向大客戶的關(guān)鍵加密貨幣服務(wù)。目前，包括Coinbase、Anchorage Digital 和 BitGo 在內(nèi)的加密貨幣公司在加密貨幣托管領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，而 Galaxy Digital、FalconX 和 Hidden Road 則為大型投資者和交易員提供交易服務(wù)，實(shí)質(zhì)上使它們成為加密貨幣世界的華爾街。

托管是一項(xiàng)幕后服務(wù)，但它至關(guān)重要，因?yàn)樗倾y行在交易和貸款等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中進(jìn)一步進(jìn)軍加密貨幣的跳板，而這些業(yè)務(wù)是華爾街銀行的命脈。傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司也可能更愿意將加密資產(chǎn)托管給銀行而非加密貨幣公司，因此他們進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域取決于銀行提供托管服務(wù)的能力。

直到最近，銀行大多不愿直接處理加密貨幣，原因是監(jiān)管障礙以及這一波動(dòng)性較大且相對(duì)較新的資產(chǎn)類別的風(fēng)險(xiǎn)。但在特朗普政府上任的第一周，美國(guó)證券交易委員會(huì)撤銷了喬·拜登時(shí)代的會(huì)計(jì)指導(dǎo)，該指導(dǎo)實(shí)際上使銀行持有加密貨幣的成本過(guò)高，無(wú)法考慮。

聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在徹底改革他們對(duì)加密貨幣的監(jiān)管方式，此前他們?cè)鴩樛算y行從事該業(yè)務(wù)。例如，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司曾警告加密貨幣對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在正在為銀行參與更多加密貨幣活動(dòng)開(kāi)辟道路。

加密貨幣行業(yè)正在密切關(guān)注美國(guó)銀行的計(jì)劃，因?yàn)樗鼈兛赡軙?huì)從對(duì)沖基金、共同基金公司、捐贈(zèng)基金、財(cái)富管理公司和財(cái)務(wù)顧問(wèn)等大客戶那里為加密貨幣市場(chǎng)帶來(lái)資金，這些大客戶共同管理著數(shù)萬(wàn)億美元的資金。

這可能會(huì)顯著推動(dòng)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，目前該市場(chǎng)的估值約為 3.2 萬(wàn)億美元，比特幣和以太坊占市值的近 70%。隨著傳統(tǒng)公司尋求進(jìn)行更多加密貨幣投資，他們將需要存放加密貨幣的地方和幫助他們進(jìn)行交易的公司。

例如，紐約梅隆銀行已經(jīng)看到越來(lái)越多的捐贈(zèng)基金、財(cái)富管理公司和注冊(cè)投資顧問(wèn)對(duì)加密貨幣的興趣，他們希望將加密貨幣托管給銀行。紐約梅隆銀行數(shù)字資產(chǎn)全球主管卡羅琳·巴特勒表示，該行正在尋求以“有節(jié)制的方式”增加更多的加密貨幣托管客戶。

該銀行還在探索為發(fā)行比特幣和其他加密貨幣交易所交易基金（ETF）的資產(chǎn)管理公司提供托管服務(wù)。目前，Coinbase 主導(dǎo)了這項(xiàng)業(yè)務(wù)。大多數(shù)提供熱門比特幣 ETF 的基金公司，包括貝萊德和富蘭克林鄧普頓等巨頭，都在使用 Coinbase 來(lái)保管價(jià)值數(shù)十億美元的加密貨幣。

銀行還可以利用托管服務(wù)進(jìn)入另一個(gè)熱門的加密貨幣領(lǐng)域：代幣化，或?qū)荣Y產(chǎn)放到區(qū)塊鏈上。紐約梅隆銀行正在考慮使用托管服務(wù)來(lái)支持貨幣市場(chǎng)基金等代幣化資產(chǎn)。“它為所有與托管相關(guān)的其他服務(wù)提供了動(dòng)力，”巴特勒說(shuō)。

同樣，道富銀行的目標(biāo)是為向投資者提供代幣化資產(chǎn)的公司提供托管以及轉(zhuǎn)讓代理服務(wù)——跟蹤資產(chǎn)所有權(quán)的服務(wù)。它還可以提供一項(xiàng)服務(wù)，幫助客戶管理使用代幣化資產(chǎn)作為抵押品的過(guò)程，這將使這些基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)對(duì)交易員更有用，并推動(dòng)采用。

“我們的計(jì)劃是在 2026 年分階段為客戶提供這些服務(wù)，從托管開(kāi)始，需獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，”道富銀行首席產(chǎn)品官唐娜·米爾羅德表示。

與此同時(shí)，加密貨幣公司正在尋找方法，以避免被華爾街完全擠出市場(chǎng)。他們認(rèn)為，許多銀行至少在初期會(huì)希望與加密貨幣公司合作，以構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施或外包服務(wù)。

美國(guó)最大的加密貨幣交易所 Coinbase 本月早些時(shí)候致信美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，敦促他們?cè)试S銀行通過(guò)將這些業(yè)務(wù)的部分外包給加密貨幣公司來(lái)推出加密貨幣托管和交易服務(wù)。Coinbase Institutional 負(fù)責(zé)人布雷特·特杰保羅在接受采訪時(shí)表示，他本周正在進(jìn)行為期兩天的密集會(huì)議，與 10 家美國(guó)銀行進(jìn)行洽談。

然而，許多大型銀行的產(chǎn)品推出并不會(huì)立即實(shí)現(xiàn)。例如，道富銀行仍需要獲得美聯(lián)儲(chǔ)的批準(zhǔn)才能在美國(guó)推出數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)，米爾羅德表示。

交易跳板

一旦銀行擁有了加密貨幣托管服務(wù)，就可以為推出更多服務(wù)鋪平道路，如加密貨幣交易和貸款，以及主要經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，即為對(duì)沖基金等大客戶提供的一系列交易和其他服務(wù)。這將使銀行更加穩(wěn)固地進(jìn)入大型加密貨幣公司的領(lǐng)域。

交易巨頭高盛在 2021 年推出加密貨幣交易部門時(shí)引起了轟動(dòng)，但該銀行仍然不直接交易加密貨幣。相反，它交易加密貨幣衍生品，這些衍生品僅以現(xiàn)金結(jié)算，而不是實(shí)際的加密貨幣，以及 CME 上市的比特幣和以太坊期貨。

同樣，花旗銀行僅以代理身份交易 CME 比特幣期貨，這意味著它促進(jìn)客戶交易但不使用自有資本，據(jù)該銀行的一位發(fā)言人表示。

但與提供托管服務(wù)相比，銀行在交易活動(dòng)方面還有很長(zhǎng)的路要走。直接交易加密貨幣的擴(kuò)展，雖然可能比托管更有利可圖，但將面臨更多的監(jiān)管審查，因?yàn)榻灰缀唾J款對(duì)銀行來(lái)說(shuō)通常比簡(jiǎn)單地監(jiān)督客戶的加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)更大。

而且，僅僅因?yàn)殂y行被允許做某事并不意味著他們會(huì)這樣做——加密貨幣的波動(dòng)性可能使其滿足大型銀行所面臨的嚴(yán)格監(jiān)管資本要求變得昂貴，銀行需要決定交易加密貨幣是否是其資源的最佳利用方式。

據(jù)兩位熟悉高盛數(shù)字資產(chǎn)計(jì)劃的人士稱，要直接交易加密貨幣，高盛需要獲得其主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)的批準(zhǔn)。它還需要從紐約州金融服務(wù)部門獲得 BitLicense，以在紐約提供加密貨幣服務(wù)。

高盛還將評(píng)估進(jìn)入現(xiàn)貨加密貨幣交易是否具有商業(yè)意義，其中一位人士表示。高盛的一位發(fā)言人拒絕置評(píng)。