作者：Bandenna Capital 合伙人Paul Veradittakit，CoinDesk；編譯：松雪，喜來順財經(jīng)
過去的一年證明了區(qū)塊鏈領(lǐng)域有能力從寒冬中恢復(fù)過來。 從年初“加密貨幣冬天”的深淵來看，加密貨幣領(lǐng)域的整體市值已增長 90% 至 1.69 萬億美元，其中比特幣從 2023 年 1 月的年度低點(diǎn) 1.6 萬美元上漲了一倍多， 12 月為 4 萬美元。
2023 年，我們繼續(xù)感受到 2022 年重大崩盤浪潮的余震，最引人注目的是 11 月份的 FTX 審判和判決以及幣安認(rèn)罪協(xié)議，以及 3 月份 USDC 穩(wěn)定幣的短暫脫鉤、 銀行業(yè)危機(jī)。 與此同時，我們繼續(xù)看到該領(lǐng)域的突破，包括以太坊的 Shapella 升級為完整的權(quán)益證明網(wǎng)絡(luò)。7 月份裁定 XRP（大部分）不是證券， PayPal 的 PYUSD 穩(wěn)定幣的推出以及 Grayscale 在 8 月份贏得了 SEC 的比特幣現(xiàn)貨 ETF，以及 Friend.tech 的崛起等新穎的代幣化社交體驗(yàn)的開創(chuàng)性。
因此，我們對未來的道路充滿樂觀。 以下是我對 2024 年加密行業(yè)的主要預(yù)測：
在2023年，比特幣經(jīng)歷了一次復(fù)蘇，比特幣市場占比（比特幣在加密市值中的比例）從一月的38%上升到十二月的約50%，使其成為2024年值得關(guān)注的頂級生態(tài)系統(tǒng)之一。在未來一年中，至少有三個主要因素推動了比特幣的復(fù)興：（1）預(yù)計于2024年4月進(jìn)行的第四次比特幣減半，（2）機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計將批準(zhǔn)數(shù)個比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金（ETFs），以及（3）在基礎(chǔ)協(xié)議（如 Ordinals）以及Layer 2和其他可擴(kuò)展性層（如Stacks和Rootstock）上的可編程特性的增加。
在基礎(chǔ)設(shè)施層面，我們認(rèn)為將會看到比特幣Layer 2以及其他可擴(kuò)展性層的蓬勃發(fā)展，以支持智能合約。比特幣生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)該會圍繞一個或兩個圖靈完備的智能合約語言匯聚，其中主要競爭者包括Rust、Solidity，或者是比特幣原生語言的擴(kuò)展，比如Clarity。這種語言將成為比特幣開發(fā)的“標(biāo)準(zhǔn)”，類似于Solidity被視為以太坊開發(fā)的“標(biāo)準(zhǔn)”。
我們還看到比特幣有可能迎來一場“DeFi夏季2.0”的基本面。目前，Wrapped BTC（WBTC）的市值和總鎖定價值（TVL）約為60億美元，這清楚地表明在DeFi中存在對比特幣的巨大需求。如今，以太坊的總市值2730億美元中，大約有10%（280億美元）用于鎖定價值（TVL）。隨著比特幣DeFi基礎(chǔ)設(shè)施的成熟，我們有可能看到比特幣DeFi的總鎖定價值（TVL）從目前的3億美元（市值的<0.05%）上升到比特幣市值的1-2%左右（目前價格下約100-150億美元）。在這個過程中，許多以太坊DeFi的實(shí)踐可能會轉(zhuǎn)移到比特幣上，并在比特幣上“本地化”，例如最近BRC-20銘文的崛起和?Babylon L2中的質(zhì)押等觀念。
2024年，比特幣NFTs，如那些刻在Ordinals上的NFTs，也可能會變得更加受歡迎。由于比特幣具有更高的文化認(rèn)知和模因價值，有可能Web2品牌（如奢侈品零售商）會選擇在比特幣上發(fā)布NFTs，類似于Tiffany與Cryptopunks合作在2022年發(fā)布“NFTiff”吊墜系列。
而Web2已經(jīng)從社交轉(zhuǎn)向金融，Web3正在從金融轉(zhuǎn)向社交。在2023年8月，friend.tech在Base L2上開創(chuàng)了一種新形式的社交體驗(yàn)，用戶可以購買和出售其他人X（之前稱為Twitter）賬戶的“股份”，在10月達(dá)到30,000 ETH TVL（當(dāng)時約為5000萬美元），并激發(fā)了一些“模仿項目”，如在Arbitrum上的post.tech。通過將Twitter個人資料金融化，friend.tech似乎成功開創(chuàng)了SocialFi領(lǐng)域的新代幣化經(jīng)濟(jì)模型。
在即將到來的一年里，我們預(yù)計社交領(lǐng)域?qū)懈嗟膶?shí)驗(yàn)，而代幣化（包括可替代和不可替代代幣）將在重新塑造社交體驗(yàn)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用?？商娲鷰鸥锌赡艹蔀樾路f形式的積分和忠誠度系統(tǒng)，而不可替代代幣（NFTs）更有可能用作個人資料和社交資源（如交易卡）。兩者都可以在鏈上進(jìn)行交易，并參與DeFi生態(tài)系統(tǒng)。
Lens和Farcaster是兩個領(lǐng)先的Web3本地應(yīng)用，將DeFi與社交網(wǎng)絡(luò)整合在一起。像Blackbird這樣的項目還將在特定垂直領(lǐng)域（比如餐廳）中推廣代幣化積分系統(tǒng)，通過穩(wěn)定幣支付和代幣化的折扣來重新塑造消費(fèi)者體驗(yàn)，實(shí)質(zhì)上提供了一種在鏈上替代信用卡的選擇。
在2023年，加密領(lǐng)域發(fā)生了許多法律行動，包括一些備受關(guān)注的行業(yè)勝利，如XRP判決和Grayscale ETF訴訟勝訴，以及對Binance和FTX的金融欺詐行為的制裁。與此同時，機(jī)構(gòu)投資者對比特幣和以太坊的興趣大增，并有望獲得ETF的批準(zhǔn)。
在2024年，我們預(yù)計機(jī)構(gòu)采用將會大幅增加，他們不僅尋求ETF，還尋求代幣化的實(shí)際資產(chǎn)（RWA）和傳統(tǒng)金融（TradFi）產(chǎn)品。換句話說，傳統(tǒng)金融資產(chǎn)將在DeFi中“鏡像”存在，而加密資產(chǎn)將在傳統(tǒng)金融市場中增加曝光，從而在兩個世界之間構(gòu)建TradFi-DeFi“橋梁”，為投資者提供更多的流動性。
穩(wěn)定幣將成為TradFi和DeFi世界之間最重要的鏈接之一，像USDC和PYUSD這樣的穩(wěn)定幣將更廣泛地被接受，既作為投資組合選項，也作為支付工具。隨著據(jù)稱Circle正在考慮在2024年上市，我們還可能看到非美元穩(wěn)定幣的發(fā)行和使用增加，尤其是以歐元支持的穩(wěn)定幣，如Circle的EURC，以及英鎊、新加坡元和日元的穩(wěn)定幣。其中一些穩(wěn)定幣可能由國家支持的實(shí)體發(fā)行。這也可能導(dǎo)致鏈上法定貨幣外匯市場的增長。代幣化的國庫已經(jīng)通過Ondo等平臺吸引了8億美元的資金。
在過去的一年中，模塊化區(qū)塊鏈和零知識證明（ZKP）的概念都得到了極大的發(fā)展，例如最近Celestia主網(wǎng)的啟動、Espresso與Arbitrum的集成、RiscZero的開源Zeth證明生成器以及Succinct推出的ZK市場。一個有趣的趨勢是這兩種理念如何合并在一起，ZK領(lǐng)域的公司通過專注于特定的垂直領(lǐng)域，如協(xié)處理器、隱私層、證明市場和zkDevOps，進(jìn)行“模塊化”。
在未來的一年里，我預(yù)計這種趨勢將繼續(xù)發(fā)展，零知識證明將成為模塊化區(qū)塊鏈堆棧中不同組件之間的接口。例如，Axiom的ZK協(xié)處理器利用ZKP提供歷史狀態(tài)證明，然后開發(fā)人員可以使用這些證明在DApps中執(zhí)行計算。由于ZKP是這些不同提供商之間的通用接口，我們將看到智能合約可組合性的新時代。這為構(gòu)建DApps的開發(fā)人員提供了更大的靈活性，降低了區(qū)塊鏈堆棧的進(jìn)入門檻。在消費(fèi)者方面，ZKP可能會作為保護(hù)身份和隱私的一種方式增加使用，例如以ZK為基礎(chǔ)的去中心化身份標(biāo)識。
近年來，大量時間、精力和資本被投入到去中心化應(yīng)用的可擴(kuò)展性問題中。如今，很大程度上已經(jīng)解決了可擴(kuò)展性問題——在以太坊Layer 2上，Gas費(fèi)用不到0.02美元（相比以太坊主網(wǎng)的11.5美元），而在Solana上，費(fèi)用甚至低至3-4個數(shù)量級。
隨著這一趨勢在未來一年持續(xù)發(fā)展，我們相信計算密集型的應(yīng)用（可能使用數(shù)千兆字節(jié)的內(nèi)存）將在不久的將來在鏈上變得更加經(jīng)濟(jì)可行。這包括垂直應(yīng)用，如鏈上人工智能系統(tǒng)、去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)（DePIN）、鏈上知識圖以及完全鏈上的游戲和社交網(wǎng)絡(luò)。所有這些可能會從根本上重塑鏈上數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，極大地改善用戶和開發(fā)人員的體驗(yàn)，因?yàn)樗麄償[脫了沉重的Gas費(fèi)用和對計算能力的嚴(yán)格限制。
一些計算密集型項目的例子，它們可以利用這種更便宜的鏈上“計算”包括 Hivemapper 在 Solana 上創(chuàng)建分布式 Google 地圖的努力，Bittensor 創(chuàng)建分布式機(jī)器學(xué)習(xí)平臺的工作，Modulus Labs 在 ZKML 和由AI生成的 NFT 藝術(shù)方面的努力，The Graph 在鏈上知識圖方面的計劃，以及 Realmsverse 在 Starknet 上創(chuàng)建鏈上游戲世界和傳說。
在過去的幾年里，基礎(chǔ)設(shè)施項目呈現(xiàn)出激增的趨勢。盡管技術(shù)上常見的分類是 Layer 1（L1）和 Layer 2（L2），但從用戶體驗(yàn)的角度來看，它們之間并沒有太大的區(qū)別。這在一般用途的公共區(qū)塊鏈中尤為真實(shí)；對于用戶、項目和交易量而言，今天的 L1，比如 Solana 或 Avalanche，與 L2，比如 Arbitrum 或 zkSync，是直接競爭的。
隨著這種同質(zhì)性的出現(xiàn)，流動性成為一種集中力量，使得一般用途的公共區(qū)塊鏈?zhǔn)芤嬗诟蟮默F(xiàn)有參與者，如 Arbitrum、Optimism 和 Solana，目前排名前四的生態(tài)系統(tǒng)約占總鎖定價值（TVL）的90%左右。較小的生態(tài)系統(tǒng)必須集中精力在特定的垂直領(lǐng)域（如社交、游戲、DeFi）上保持競爭優(yōu)勢，有效地變成“應(yīng)用鏈”或“行業(yè)鏈”。已經(jīng)有三個按TVL排名前十的L2（dydx、Loopring、Ronin）實(shí)際上是專注于單一垂直領(lǐng)域的應(yīng)用鏈。較小、較新的L2鏈，如 Base 和 Blast，也在很大程度上依賴于單一的“殺手級應(yīng)用”（例如 friend.tech 和 Blur），以在交易量上建立據(jù)點(diǎn)。
此外，大多數(shù)領(lǐng)先的一般用途公共區(qū)塊鏈已經(jīng)發(fā)布了應(yīng)用鏈工具包（如 OP Stack、Arbitrum Nitro、StarkEx 等），以允許應(yīng)用鏈利用這些公共網(wǎng)絡(luò)上的流動性并將其置于其生態(tài)系統(tǒng)軌道中。因此，我們開始看到一種“中心與輻射”的模式，其中有一些一般用途的公共區(qū)塊鏈充當(dāng)中心的“中心”，周圍有許多特定應(yīng)用鏈的“輻射”。在2024年，值得關(guān)注的是主要的rollup即服務(wù)供應(yīng)商，如 Caldera、Conduit 和 Eclipse，它們利用了這種“中心與輻射”的趨勢。
隨著2023年接近尾聲，我們或許已經(jīng)渡過了熊市中最為嚴(yán)峻的階段，翻過了過去一年半里我們所見證的一系列殘酷崩盤，準(zhǔn)備著開始探索新穎的用例。如今，我們正站在一個拐點(diǎn)上，加密不再僅僅是金融化的概念，而是更廣泛地重新定義了使用區(qū)塊鏈技術(shù)來塑造消費(fèi)者、社交和開發(fā)者體驗(yàn)的想法。我對加密這個仍然新生中的行業(yè)的未來有著很大期待，我們將使用去中心化技術(shù)重新構(gòu)想我們的數(shù)字文化。
喜來順財經(jīng)
