作者：Mark Dewolf；來源：白話區(qū)塊鏈
你是否曾幻想過擁有一件稀有、珍貴、超乎凡人所能企及的東西？一幅畢加索的畫作、一顆200克拉的寶石、吉米·亨德里克斯用過的吉他——通過將現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化，這些遙不可及的珍寶得以數(shù)字化并分割所有權(quán)，從而變得觸手可及。
代幣化不僅適用于歷史珍寶。傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，如房地產(chǎn)和股票，也正迅速被納入去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)，徹底改變了它們的擁有、管理和交易方式。
波士頓咨詢集團（Boston Consulting Group）估計，到2030年，代幣化RWA的累計價值可能達到16萬億美元，而標準 chartered 銀行則認為30萬億美元也是可能的。
如今，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）已推出代幣化的美國國債產(chǎn)品，主流采用似乎已成定局，其影響已開始顯現(xiàn)。
現(xiàn)實世界資產(chǎn)代幣化的原理不難理解：將藝術(shù)品、房地產(chǎn)、貴金屬或收藏品等實體資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為區(qū)塊鏈上的虛擬投資工具。
與其將房屋契約或真品證書寫在紙上，不如將所有權(quán)和真實性證明記錄在鏈上。這些資產(chǎn)隨后可以在交易對手之間進行交易，或被分割出售，讓更多人擁有部分所有權(quán)。
Credit: Boston Consulting Group
這一概念正在迅速升溫。2024年，Ondo Finance的治理代幣ONDO年內(nèi)增長超過550%，而Mantra Chain的原生代幣OM則暴漲2100%。這兩個代幣的市值均超過10億美元，穩(wěn)固了它們在加密貨幣前100名的地位。
它們受到投資者的青睞，源于其實用性以及為交易者提供進入DeFi收益的便捷途徑。
Ondo的收益型代幣化產(chǎn)品USDY讓全球投資者能夠輕松接觸短期美國國債，注冊流程不到五分鐘——在DeFi那繁瑣且技術(shù)復雜的用戶體驗中幾乎是聞所未聞的。
Mantra的平臺則致力于為機構(gòu)提供類似服務(wù)，使發(fā)行、上市和交易RWA的過程更像是在合規(guī)環(huán)境中投資房地產(chǎn)和公司債券。
該平臺最近與迪拜房地產(chǎn)開發(fā)商MAG集團合作，將價值5億美元的房地產(chǎn)資產(chǎn)代幣化。
盡管RWA代幣化直到去年才引起主流媒體的關(guān)注，但代幣化本身與區(qū)塊鏈技術(shù)密不可分。
Zoth公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Pritam Dutta在接受彭博社采訪時表示：“監(jiān)管透明度的提升以及現(xiàn)貨比特幣ETF的獲批，增強了傳統(tǒng)金融參與者對機構(gòu)的信心。”
2024年7月，貝萊德的代幣化美國國債產(chǎn)品BUIDL在推出不到五個月的時間里，管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）突破5億美元。
繼貝萊德之后，富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）也加入了這一領(lǐng)域，隨后高盛（Goldman Sachs）宣布計劃在今年推出三款代幣化產(chǎn)品。
時尚元宇宙公司ALTAVA的首席營銷官Oh Thongsrinoon在2024年8月的行業(yè)會議上表示，DeFi的創(chuàng)新使代幣化資產(chǎn)更加可信和可靠。
加密資產(chǎn)管理公司21.co的數(shù)字資產(chǎn)策略助理Tom Wan去年在推特上表示，去中心化自治組織（DAO）正利用這種可靠性，將其投資組合從波動劇烈的加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)向多元化。
DAI穩(wěn)定幣發(fā)行方Sky（前身為MakerDAO）計劃通過引入高達10億美元的代幣化美國國債及其他類似產(chǎn)品，將這一趨勢推向新高度。
如今，加密投資者將Sky視為RWA代幣化的代表。其治理代幣MKR在2024年中達到近三年來的高點，這得益于通過增加美國國債作為DAI穩(wěn)定幣的抵押品來實現(xiàn)多元化。
2024年8月，MKR年內(nèi)漲幅超過70%，表現(xiàn)優(yōu)于比特幣（年內(nèi)上漲53%）和以太坊（年內(nèi)上漲51%）等大牌資產(chǎn)。這凸顯了RWA代幣化敘事的受歡迎程度。
2025年的RWA代幣化會是什么樣子？ALTAVA的Thongsrinoon認為，以前流動性差且價值高的資產(chǎn)的民主化訪問，將使代幣化的房地產(chǎn)、商品和私募股權(quán)受到極大關(guān)注。
“這些資產(chǎn)類別提供了高回報和多樣化的潛力，對機構(gòu)客戶和零售用戶都具有吸引力。”
Zoth的Prittam Dutta在接受路透社采訪時表示，他預計美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)今年的降息周期將因收益率下降而使代幣化美國國債的吸引力減弱。
他補充說，這可能使代幣化公司債券大放異彩，這也是Zoth即將推出包含公司債券和短期國債的代幣化流動票據(jù)的原因之一。
“在低利率環(huán)境中，公司債券作為高質(zhì)量的收益替代品尤其具有吸引力，特別是美聯(lián)儲暗示今年晚些時候可能降息。”
花旗集團在其第10屆數(shù)字貨幣研討會上發(fā)布的分析指出，代幣化為投資者提供了加密貨幣和區(qū)塊鏈的終極應(yīng)用。
“幾乎任何有價值的東西都可以被代幣化，金融資產(chǎn)和現(xiàn)實世界資產(chǎn)的代幣化可能是區(qū)塊鏈實現(xiàn)突破所需的殺手級用例。”
長期以來，加密貨幣因未能找到合適的產(chǎn)品市場契合點而飽受批評。隨著一些全球最大的傳統(tǒng)金融機構(gòu)的加入，RWA代幣化可能會改變這一敘事。
喜來順財經(jīng)
