作者：Matt Hougan，Bitwise首席投資官；編譯：AIMan@喜來順財經
本月早些時候，我在一場全國性經紀公司會議的首日發表了閉幕演講。這本身就值得關注。
四大經紀公司——美林、摩根士丹利、富國銀行和瑞銀——管理著超過10萬億美元的客戶資產。總體而言，這些平臺尚未允許其顧問輕松接觸比特幣ETF。但正如我獲邀發表主旨演講所暗示的，這種情況正在迅速改變。
事實上，我懷疑這四家經紀公司都將在年底前開放比特幣ETF業務。這也是我仍然預期比特幣ETF今年將創下凈流入紀錄的原因之一，盡管與2024年的350億美元相比，2025年至今僅“只”流入了37億美元。
但我寫這篇文章不是為了討論經紀公司。相反，我想分享一位聽眾的故事。
演講最精彩的部分在結束時。你走下舞臺——希望能聽到掌聲——通常會被一群想追問問題的人圍住。這些問題是最有價值的。
在這次活動后，有一個人耐心地等著20到30人輪流提問。等他們問完后，他說：
“我聽了你的話，覺得很有道理。但我就是過不去這個坎。”
這是一種普遍的情緒。人們從理智上理解比特幣的邏輯，覺得它很有吸引力，但總有什么東西阻止他們購買。
在探討了他的擔憂后，我們找到了那個“東西”：他擔心如果所有人都不再相信比特幣，會發生什么。
“如果音樂停止，它會值多少錢？”他問。
答案當然是零。如果世界上沒有人想持有比特幣，它的價值就是零。
我指出黃金和其他資產也是如此，但他堅持認為情況不同。他可能是對的。黃金至少還有實物存在，而比特幣……什么都沒有。
老實說，我以前也有過同樣的想法，我懷疑大多數比特幣支持者也是如此。比特幣的無形性確實是一個挑戰。
我的新朋友正要離開，看起來仍然很矛盾，這時我問了他一個簡單的問題：
還需要什么理由足以讓你買入BTC？
換句話說，他需要看到什么才能相信比特幣會持續存在？
對有些人來說，他們回答這個問題的方式會讓他們意識到自己永遠不會購買比特幣。如果你在等待比特幣比黃金更被接受……或者等待它的波動性接近零……你永遠不會購買比特幣。
但如果你沒有這些障礙，那就值得認真問一問：還需要什么理由足以讓你買入BTC？
●?機構托管？ 如今，像Coinbase這樣的上市公司和富達這樣的知名品牌都在托管比特幣，紐約梅隆銀行等金融巨頭也緊隨其后。
●?機構交易？ 如今，Bitwise與Jane Street和Cumberland/DRW等老牌公司都在進行交易。
●?機構采用？ 全球十大對沖基金中有九家持有比特幣，還有埃默里大學（110億美元捐贈基金）、德克薩斯州教師退休系統（2100億美元資產管理規模），以及Ray Dalio和Stan Druckenmiller等投資巨頭和許多其他機構。
●?大型資產管理公司？ 貝萊德和景順怎么樣？
●?企業采用？ 有Strategy、Block、特斯拉，還有八十多家上市公司。
●?便捷渠道？ 現在有ETF了。
●?模型采用？ 貝萊德現在建議投資者投資組合中配置2%的比特幣。
●?監管穩定？ 市場結構立法預計今年將在國會通過。
●?政府采用？ 美國正在建立戰略比特幣儲備。
無論是什么，把它寫下來。因為如果回顧幾年前，我們認為需要的東西——比如美國政府持有比特幣或全球最大的資產管理公司接受這種資產——似乎都是遙不可及的。但我們現在已經做到了。
我的朋友想了一會兒，深吸一口氣，說：“我要買比特幣。”
我想今年會有很多人得出同樣的結論。
喜來順財經
