來源：Morgan Lewis；翻譯：喜來順財(cái)經(jīng)xiaozou
美國眾議院于2025年7月17日通過了"GENIUS法案"，這項(xiàng)具有里程碑意義的立法已提交特朗普總統(tǒng)簽署。該法案將建立覆蓋聯(lián)邦與州級(jí)層面的全面監(jiān)管體系，對(duì)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督與執(zhí)法。
法案支持者與主張將眾議院《STABLE法案》條款納入《GENIUS法案》的議員之間存在分歧。
本文詳細(xì)梳理了自法案頒布之日起的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，解讀已通過的《GENIUS法案》核心內(nèi)容，并重點(diǎn)分析其與STABLE法案的主要差異。同時(shí)針對(duì)有意發(fā)行支付型穩(wěn)定幣或提供托管服務(wù)的機(jī)構(gòu)，列明了相關(guān)任務(wù)與截止期限。
《GENIUS法案》通過后，各重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)已明確。首先，法案禁止發(fā)行支付型穩(wěn)定幣，但該禁令將在法案"生效日"（預(yù)計(jì)為2026年11月）后才正式實(shí)施。在此期間，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)、州級(jí)穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)及財(cái)政部長需制定配套規(guī)則并提交報(bào)告以落實(shí)法案。
核心時(shí)間節(jié)點(diǎn)如下：
法案生效日：法案及其修正案將于以下兩個(gè)日期中較早的日期生效：法案頒布后18個(gè)月，或主要聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布最終實(shí)施條例后120天。此后美國境內(nèi)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)必須遵守法案義務(wù)，其中最重要的是獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)行批準(zhǔn)。
反洗錢創(chuàng)新機(jī)制：法案頒布后30日內(nèi)啟動(dòng)為期60天的公眾意見征詢，財(cái)政部長需收集受監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)正在使用或可能采用的創(chuàng)新方法/技術(shù)/策略，以偵測涉及數(shù)字資產(chǎn)的非法活動(dòng)（如洗錢）。法案頒布三年內(nèi)，金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）須基于創(chuàng)新偵測手段的研究成果，發(fā)布涉及數(shù)字資產(chǎn)非法活動(dòng)的公開指導(dǎo)或立法草案。
規(guī)則制定與監(jiān)管要求：各主要聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)、財(cái)政部長及各州級(jí)支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)須在法案頒布后一年內(nèi)，通過適當(dāng)?shù)耐ㄖ驮u(píng)議程序頒布實(shí)施條例。法案生效后180天內(nèi)（約在最終規(guī)則頒布一年后），必須向參眾兩院相關(guān)委員會(huì)提交報(bào)告，確認(rèn)并說明為實(shí)施法案所頒布的監(jiān)管條例。
外國支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)豁免條款：法案頒布后一年內(nèi)，財(cái)政部長必須制定規(guī)則，用于判定外國穩(wěn)定幣監(jiān)管制度是否與美國聯(lián)邦制度兼容，從而決定該司法管轄區(qū)內(nèi)的穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)是否可豁免遵守美國法規(guī)對(duì)許可支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的要求。相關(guān)規(guī)則頒布后，外國支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（或外國監(jiān)管機(jī)構(gòu)）可向財(cái)政部長提出兼容性認(rèn)定申請(qǐng)，財(cái)政部長須在收到申請(qǐng)后210天內(nèi)作出兼容性認(rèn)定（即是否豁免適用美國監(jiān)管要求）。
認(rèn)證與審查機(jī)制：州級(jí)支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)須在法案生效后一年內(nèi)（約法案頒布后兩年半）提交初步認(rèn)證文件，證明其州級(jí)監(jiān)管制度與聯(lián)邦框架具有實(shí)質(zhì)性相似。穩(wěn)定幣認(rèn)證審查委員會(huì)須在收到認(rèn)證文件后30天內(nèi)作出批準(zhǔn)或否決決定。
未經(jīng)批準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣的銷售禁令：雖然支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)必須在生效日（約法案頒布一年半后）達(dá)到合規(guī)要求，但對(duì)于提供支付型穩(wěn)定幣交易或托管服務(wù)的實(shí)體，法案給予了更長寬限期。法案頒布三年后，任何從事支付型穩(wěn)定幣交易或托管服務(wù)的機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)范圍必須僅限于經(jīng)法案批準(zhǔn)發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行的支付型穩(wěn)定幣。
《GENIUS法案》為美國支付型穩(wěn)定幣建立了全面的監(jiān)管體系。隨著法案即將頒布，相關(guān)方需要特別注意法案中的若干關(guān)鍵定義，這些定義清晰界定了監(jiān)管范圍的邊界。
支付型穩(wěn)定幣定義
《GENIUS法案》的核心定義系"支付型穩(wěn)定幣"，該定義既包含其使用方式也明確其價(jià)值屬性。法案規(guī)定，支付型穩(wěn)定幣是指：1）作為數(shù)字資產(chǎn)（即通過加密技術(shù)保障的數(shù)字賬本記錄的價(jià)值數(shù)字化表現(xiàn)形式）；2）被用作或設(shè)計(jì)用于支付或結(jié)算手段（而非投資目的）；3）可兌換或贖回為等值法定貨幣或存款的穩(wěn)定固定金額。該定義明確排除了法定貨幣/存款類數(shù)字資產(chǎn)及證券類數(shù)字資產(chǎn)，法案其他條款還特別說明支付型穩(wěn)定幣也不屬于商品范疇。
機(jī)構(gòu)定義
為實(shí)現(xiàn)監(jiān)管覆蓋，《GENIUS法案》對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)作出明確定義：
獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI）：作為法案主要監(jiān)管對(duì)象，實(shí)體可通過三種途徑成為PPSI，均需提交申請(qǐng)并獲得監(jiān)管批準(zhǔn)：1）受保存款機(jī)構(gòu)可通過經(jīng)聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的子機(jī)構(gòu)發(fā)行；2）非銀行機(jī)構(gòu)、未投保國民銀行及外國銀行聯(lián)邦分行可向貨幣監(jiān)理署（OCC）申請(qǐng)；3）發(fā)行總量低于100億美元的非銀行機(jī)構(gòu)可選擇向州級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)。
數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)提供商：法案同時(shí)定義了從事數(shù)字資產(chǎn)轉(zhuǎn)移及托管服務(wù)的實(shí)體類別，指任何以盈利為目的從事數(shù)字資產(chǎn)（含支付型穩(wěn)定幣）交易或托管的主體。該定義明確排除了分布式賬本協(xié)議開發(fā)者、特定托管軟件接口及單純提供流動(dòng)性池服務(wù)的主體。
政府相關(guān)定義
《GENIUS法案》構(gòu)建了由聯(lián)邦或州級(jí)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的監(jiān)管框架。"適當(dāng)聯(lián)邦銀行機(jī)構(gòu)"的定義與《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法》第3條（12 USC 1813）保持一致。明確定義的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（"委員會(huì)"）、貨幣監(jiān)理署（"監(jiān)理署"）及聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（"存款保險(xiǎn)公司"）。國家信用合作社管理局被指定為受保信用合作社及其子公司的首要聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
法案特別界定的監(jiān)管實(shí)體包括：1）首要聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)（對(duì)信用合作社而言含國家信用合作社管理局），以及由財(cái)政部長、委員會(huì)主席和存款保險(xiǎn)公司主席組成的穩(wěn)定幣認(rèn)證審查委員會(huì)；2）州級(jí)支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即對(duì)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)擁有主要監(jiān)管權(quán)的州級(jí)機(jī)構(gòu)。各州雖無義務(wù)設(shè)立此類監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但若設(shè)立則需與聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)同步在一年內(nèi)完成。
值得注意的是，證券交易委員會(huì)（SEC）、商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）及消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）均未被納入支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系，這些機(jī)構(gòu)在《GENIUS法案》框架下不承擔(dān)相關(guān)監(jiān)管職能。
發(fā)行與流通規(guī)范
法案第3章第3(a)條明確規(guī)定：非獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI）在美國境內(nèi)發(fā)行支付型穩(wěn)定幣屬違法行為。
但法案為部分義務(wù)設(shè)置了緩沖期。第3章規(guī)定實(shí)體僅可交易或托管PPSI發(fā)行的支付型穩(wěn)定幣，但該要求需在法案簽署三年后方才生效。這一過渡期可能基于對(duì)現(xiàn)有市場的考量——支付型穩(wěn)定幣已成為金融服務(wù)的重要組成，美國日均交易量估計(jì)高達(dá)700億美元。
發(fā)行準(zhǔn)入要求
第4章詳細(xì)規(guī)定了支付型穩(wěn)定幣發(fā)行的合規(guī)條件：發(fā)行人必須保持1:1儲(chǔ)備金、公開披露贖回政策、按月報(bào)告儲(chǔ)備金構(gòu)成。除特定情形外，法案禁止儲(chǔ)備金再抵押，并根據(jù)發(fā)行人的商業(yè)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征設(shè)定資本充足率、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理要求。此外，明確禁止向穩(wěn)定幣持有人支付利息或收益。
實(shí)體機(jī)構(gòu)可提供支付型穩(wěn)定幣托管服務(wù)，即便該托管機(jī)構(gòu)并非獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI），但須滿足以下條件：1）接受聯(lián)邦或州級(jí)金融監(jiān)管；2）將托管資產(chǎn)視為穩(wěn)定幣持有客戶的資產(chǎn)，而非托管機(jī)構(gòu)自有資產(chǎn)；3）將托管資產(chǎn)與托管機(jī)構(gòu)的其他資產(chǎn)進(jìn)行隔離。
對(duì)于作為存款機(jī)構(gòu)的托管方，《GENIUS法案》規(guī)定：存款機(jī)構(gòu)無需將托管的支付型穩(wěn)定幣資產(chǎn)列為其財(cái)務(wù)報(bào)表或資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)目。
《GENIUS法案》第4至7章建立了完整的監(jiān)管執(zhí)法體系，涵蓋財(cái)務(wù)狀況報(bào)告、違規(guī)處理（包括可能吊銷注冊資格）等要求。受保存款機(jī)構(gòu)的子公司及聯(lián)邦合格支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)須向首要聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交發(fā)行申請(qǐng)。法案詳細(xì)規(guī)定了申請(qǐng)審核時(shí)限，并賦予申請(qǐng)人對(duì)否決決定提出復(fù)議的權(quán)利。
州級(jí)合格支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)需接受所在州監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督（前提是該州監(jiān)管體系已通過法案規(guī)定的認(rèn)證審查）。符合以下條件的發(fā)行機(jī)構(gòu)可選擇接受州級(jí)而非聯(lián)邦監(jiān)管：1）依據(jù)州法律設(shè)立的實(shí)體；2）非受保存款機(jī)構(gòu)/未投保國民銀行/外國銀行聯(lián)邦分行及其子公司；3）支付型穩(wěn)定幣發(fā)行總量低于100億美元。
非金融類上市公司禁止發(fā)行穩(wěn)定幣，除非獲得穩(wěn)定幣認(rèn)證審查委員會(huì)全票通過其符合：1）不威脅美國銀行體系安全；2）遵守?cái)?shù)據(jù)使用限制；3）符合捆綁交易禁令等要求。
為防止虛假宣傳行為，法案禁止獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI）在支付型穩(wěn)定幣名稱中使用任何涉及美國政府的組合詞匯。PPSI不得通過廣告宣傳使理性消費(fèi)者誤認(rèn)其穩(wěn)定幣具有法定貨幣地位、由美國政府發(fā)行或提供擔(dān)保認(rèn)可。
反洗錢方面，PPSI將被視為金融機(jī)構(gòu)并受《銀行保密法》約束。因此PPSI須遵守所有適用于金融機(jī)構(gòu)的法律規(guī)定，包括客戶身份識(shí)別、盡職調(diào)查及建立有效反洗錢制度等要求。
總體而言，當(dāng)支付型穩(wěn)定幣托管機(jī)構(gòu)或發(fā)行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)，法案賦予穩(wěn)定幣持有人優(yōu)先求償權(quán)。
持有支付型穩(wěn)定幣儲(chǔ)備金的托管機(jī)構(gòu)必須采取適當(dāng)措施，確保儲(chǔ)備金不受其他債權(quán)人追索。托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)，穩(wěn)定幣持有人對(duì)儲(chǔ)備金的求償權(quán)優(yōu)先于包括存款人在內(nèi)的其他債權(quán)人。
若PPSI破產(chǎn)，法案規(guī)定穩(wěn)定幣持有人對(duì)法定儲(chǔ)備金享有絕對(duì)優(yōu)先求償權(quán)。此外，法案對(duì)《破產(chǎn)法》作出多項(xiàng)修訂以保障未獲足額償付的穩(wěn)定幣持有人權(quán)益，例如：明確支付型穩(wěn)定幣儲(chǔ)備金不納入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)范圍；未獲儲(chǔ)備金償付的穩(wěn)定幣持有人債權(quán)優(yōu)先于其他普通債權(quán)人。
為落實(shí)法案要求，聯(lián)邦與州級(jí)支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)須通過通知評(píng)議程序協(xié)同制定實(shí)施細(xì)則。除執(zhí)行法定禁止性規(guī)定外，該規(guī)則制定工作還可確立包括區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的數(shù)字金融交易互操作性標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)施條例須在法案頒布后一年內(nèi)完成制定。
這對(duì)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，此類復(fù)雜法規(guī)通常需數(shù)年才能完成通知評(píng)議程序。在條例頒布約一年后（且不晚于生效日前180天），聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)須向國會(huì)提交條例說明報(bào)告。
非支付類穩(wěn)定幣的監(jiān)管要求及國會(huì)報(bào)告義務(wù)
《GENIUS法案》僅對(duì)法案定義的"支付型穩(wěn)定幣"實(shí)施監(jiān)管，不適用于非支付型穩(wěn)定幣（如錨定非法定貨幣價(jià)值的穩(wěn)定幣——包括與其它數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值掛鉤的"內(nèi)生抵押型支付型穩(wěn)定幣"）。法案要求財(cái)政部長（會(huì)同其他聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)）對(duì)此類非支付型穩(wěn)定幣進(jìn)行研究，并在法案頒布后一年內(nèi)向國會(huì)提交研究報(bào)告。這與《STABLE法案》形成鮮明對(duì)比，后者擬對(duì)內(nèi)生抵押型支付型穩(wěn)定幣實(shí)施為期兩年的發(fā)行禁令。
此外，聯(lián)邦支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)須每年向國會(huì)提交行業(yè)狀況報(bào)告，內(nèi)容須包含行業(yè)趨勢概覽及對(duì)金融體系穩(wěn)健性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
《GENIUS法案》明確提出，對(duì)支付型穩(wěn)定幣活動(dòng)的限制不影響存款機(jī)構(gòu)開展其他合法銀行業(yè)務(wù)的權(quán)限。同時(shí)規(guī)定，持有PPSI子公司的州立存款機(jī)構(gòu)可在全美范圍內(nèi)從事資金轉(zhuǎn)移、托管服務(wù)或發(fā)行支付型穩(wěn)定幣，前提是其注冊地州監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求該機(jī)構(gòu)必須維持足夠的流動(dòng)性和資本以支持跨州PPSI業(yè)務(wù)。
（9）支付型穩(wěn)定幣與證券/商品監(jiān)管的區(qū)分
法案通過修訂多項(xiàng)法律明確：支付型穩(wěn)定幣不屬于證券或商品范疇，PPSI也不構(gòu)成投資公司，從而確保SEC和CFTC原則上不介入支付型穩(wěn)定幣活動(dòng)的監(jiān)管。
《GENIUS法案》建立了外國監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)在美展業(yè)機(jī)制，允許其無需成為PPSI即可在美發(fā)行支付型穩(wěn)定幣。核心要求包括：1）財(cái)政部長須認(rèn)定該外國司法轄區(qū)的監(jiān)管制度與《GENIUS法案》要求具有可比性；2）外國發(fā)行機(jī)構(gòu)須向貨幣監(jiān)理署注冊；3）在美金融機(jī)構(gòu)持有足額儲(chǔ)備金以滿足美國客戶的流動(dòng)性需求。對(duì)于未被財(cái)政部認(rèn)定為可比監(jiān)管轄區(qū)的發(fā)行機(jī)構(gòu)，法案也設(shè)置了專門的認(rèn)定申請(qǐng)程序。
《GENIUS法案》制定了詳細(xì)的州級(jí)監(jiān)管認(rèn)證及申訴程序，而《STABLE法案》則規(guī)定州級(jí)認(rèn)證在提交時(shí)即自動(dòng)生效（除非被駁回），并提供咨詢意見及整改機(jī)會(huì)。《GENIUS法案》要求由三家機(jī)構(gòu)組成的委員會(huì)進(jìn)行明確認(rèn)證/否決，而《STABLE法案》實(shí)質(zhì)上僅賦予財(cái)政部長否決權(quán)，除此之外均推定認(rèn)證有效。
根據(jù)《GENIUS法案》第4(c)(5)(A)條，當(dāng)州級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管制度時(shí)，該州需證明其制度與聯(lián)邦制度具有"實(shí)質(zhì)性相似"標(biāo)準(zhǔn)，隨后將該監(jiān)管條例提交至穩(wěn)定幣認(rèn)證審查委員會(huì)。該委員會(huì)必須在30天內(nèi)審查并明確批準(zhǔn)（或否決）該條例是否符合實(shí)質(zhì)性相似標(biāo)準(zhǔn)。
相比之下，《STABLE法案》第4(b)(2)條規(guī)定州級(jí)支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)可向財(cái)政部長（僅向財(cái)政部而非三方機(jī)構(gòu)審查委員會(huì)）提交認(rèn)證，證明該州監(jiān)管制度"達(dá)到或超越"法定規(guī)則制定要求的標(biāo)準(zhǔn)。該認(rèn)證在提交時(shí)即生效，并持續(xù)有效，除非財(cái)政部長以"未充分滿足聯(lián)邦標(biāo)準(zhǔn)"為由駁回認(rèn)證。
《GENIUS法案》規(guī)定在獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI）破產(chǎn)時(shí)，支付型穩(wěn)定幣持有人對(duì)穩(wěn)定幣儲(chǔ)備金享有優(yōu)先受償權(quán)。相比之下，《STABLE法案》未包含任何關(guān)于支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的條款。兩部法案在支付型穩(wěn)定幣托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)，關(guān)于穩(wěn)定幣持有人債權(quán)優(yōu)先權(quán)的規(guī)定則基本相似。
兩部法案對(duì)非金融類上市公司及外資企業(yè)的監(jiān)管差異構(gòu)成核心爭議點(diǎn)。《GENIUS法案》嚴(yán)格限制此類企業(yè)成為獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI）（僅可通過認(rèn)證審查委員會(huì)全票通過特批），而《STABLE法案》對(duì)此類企業(yè)未設(shè)任何限制性條款。
《STABLE法案》規(guī)定內(nèi)生抵押型穩(wěn)定幣兩年暫停發(fā)行期，而《GENIUS法案》雖未明確設(shè)置暫停期，但要求財(cái)政部長對(duì)非支付類穩(wěn)定幣（含內(nèi)生抵押型穩(wěn)定幣）開展專項(xiàng)研究，且須在法案頒布后一年內(nèi)完成。
"內(nèi)生抵押型穩(wěn)定幣"通常定義為錨定其他數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值（而非如支付型穩(wěn)定幣錨定法幣）的數(shù)字資產(chǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要擔(dān)憂此類穩(wěn)定幣可能被用于規(guī)避聯(lián)邦立法框架監(jiān)管。例如，若發(fā)行機(jī)構(gòu)通過錨定已獲批支付型穩(wěn)定幣發(fā)行衍生穩(wěn)定幣，則可能逃避法案規(guī)定的嚴(yán)格準(zhǔn)備金、審計(jì)等要求。
對(duì)于有意依據(jù)《GENIUS法案》框架發(fā)行支付型穩(wěn)定幣的機(jī)構(gòu)，需在關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)完成以下系列程序：包括向相關(guān)支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，證明該機(jī)構(gòu)具備履行法案要求的能力。相關(guān)機(jī)構(gòu)最早可在法案頒布一年后開始提交申請(qǐng)。獲得監(jiān)管批準(zhǔn)后，獲準(zhǔn)支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)（PPSI）必須建立并執(zhí)行嚴(yán)格的合規(guī)計(jì)劃，包括法案規(guī)定的審計(jì)、報(bào)告及合規(guī)監(jiān)督機(jī)制。外國支付型穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)流程有所不同，需向財(cái)政部長提交申請(qǐng)，證明其母國的支付型穩(wěn)定幣監(jiān)管制度與美方具有互認(rèn)性。
喜來順財(cái)經(jīng)
