Shaw，喜來順財(cái)經(jīng)
上周六開始，加密市場(chǎng)重新開始了一波新的上漲行情，比特幣及以太坊漲幅明顯，帶動(dòng)了整體市場(chǎng)的上行。比特幣突破115000美元，24小時(shí)漲幅近3%；以太坊也突破4200美元，24小時(shí)漲超6%。過去24小時(shí)內(nèi)加密貨幣市場(chǎng)總爆倉(cāng)金額達(dá)4.30億美元，空單爆倉(cāng)3.56億美元。
本次加密貨幣復(fù)蘇上漲有哪些利好驅(qū)動(dòng)？這之前的行情壓制因素是不是已經(jīng)消失了？市場(chǎng)又要重拾漲勢(shì)了嗎？
上周六開始，加密市場(chǎng)開始了明顯的反彈上漲走勢(shì)。今早比特幣快速拉升，短時(shí)突破115000美元，報(bào)115005.29美元，24小時(shí)漲幅達(dá)到2.93%；以太坊也隨之大幅上漲，短時(shí)突破4200美元，報(bào)4201.44美元，24小時(shí)漲幅達(dá)到6.27%。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)內(nèi)加密貨幣市場(chǎng)總爆倉(cāng)金額達(dá)4.30億美元，其中，多單爆倉(cāng)7386.77萬美元，空單爆倉(cāng)3.56億美元。
距離10.11暴跌清算事件已經(jīng)過去半個(gè)月時(shí)間，加密市場(chǎng)已經(jīng)收復(fù)失地，重新回到了之前的水平。市場(chǎng)的修養(yǎng)生息或許已經(jīng)消化了暴跌事件導(dǎo)致的恐慌情緒，“幣圈黑天鵝”引發(fā)的市場(chǎng)壓制因素也逐漸減小。加密市場(chǎng)重回之前的強(qiáng)勢(shì)甚至再創(chuàng)新高或只是時(shí)間的問題。
10月25日至26日，中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在馬來西亞吉隆坡開始舉行為期兩天的新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商。中國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)李成鋼在磋商結(jié)束后對(duì)中外媒體記者表示，雙方就妥善解決彼此關(guān)注的多項(xiàng)重要經(jīng)貿(mào)議題形成初步共識(shí)，下一步將履行各自國(guó)內(nèi)批準(zhǔn)程序。李成鋼說：“過去一個(gè)月左右的時(shí)間，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)了一些震蕩和波動(dòng)，全球都非常關(guān)注。”自今年5月中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談以來，中方嚴(yán)格遵循中美兩國(guó)元首多次通話共識(shí)，誠(chéng)信、認(rèn)真落實(shí)經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成的共識(shí)安排，悉心呵護(hù)來之不易、相對(duì)穩(wěn)定的中美經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系。“出現(xiàn)這些震蕩和波動(dòng)不是中方愿意看到的。”會(huì)談結(jié)束后，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特在接受采訪時(shí)也表示，經(jīng)過吉隆坡為期兩天的會(huì)談，雙方達(dá)成了“非常實(shí)質(zhì)性的框架協(xié)議”，美方“不再考慮”對(duì)中國(guó)加征100%的關(guān)稅。
受周末貿(mào)易局勢(shì)消息影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。現(xiàn)貨金銀周一跳空低開，WTI原油與布倫特原油跳空后繼續(xù)走強(qiáng)。美股三大股指期貨齊漲。加密市場(chǎng)受宏觀市場(chǎng)因素刺激，也出現(xiàn)明顯的上漲走勢(shì)。
中美兩國(guó)在最新經(jīng)貿(mào)磋商結(jié)束后，貿(mào)易緊張局勢(shì)有所緩解，市場(chǎng)也獲得一定的喘息機(jī)會(huì)，一定程度上影響了包括加密貨幣在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上漲。
10月24日晚間，受美國(guó)政府“停擺”影響，美國(guó)9月核心CPI數(shù)據(jù)姍姍來遲。9月季調(diào)后核心CPI月率0.2%，預(yù)期0.30%，前值0.30%。美國(guó)9月未季調(diào)CPI年率錄得3%，為2025年1月以來新高，增幅略低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的3.1%。
華泰證券稱，美國(guó)9月CPI超預(yù)期放緩，主要受房租分項(xiàng)意外放緩影響。當(dāng)前政府關(guān)門持續(xù)、就業(yè)市場(chǎng)降溫背景下，美聯(lián)儲(chǔ)10月降息為大概率事件，12月降息也是基準(zhǔn)情形。中金研報(bào)稱，這份通脹數(shù)據(jù)較為溫和，支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息。鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，中金預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?10 月與 12 月分別降息 25 個(gè)基點(diǎn)。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.7%，維持利率不變的概率為3.3%。美聯(lián)儲(chǔ)12月累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為94.8%。
市場(chǎng)在9月CPI數(shù)據(jù)公布后，加大了對(duì)10月份美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新的利率決定，幾乎可以肯定美聯(lián)儲(chǔ)將再次降息。CPI數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，也是加密市場(chǎng)近期重新上漲的驅(qū)動(dòng)因素之一。
在加密市場(chǎng)持續(xù)上漲期間，巨鯨鏈上交易動(dòng)作頻發(fā)。鏈上分析師Ai姨（@ai_9684xtpa）監(jiān)測(cè)，“勝率 100% 神秘巨鯨”今日凌晨再度加倉(cāng) 173.6 枚 BTC。目前，該巨鯨持有價(jià)值3.38億美元的多單倉(cāng)位，浮盈已超1700萬美元。 該巨鯨當(dāng)前持倉(cāng)包括：比特幣多單1,482.9枚，價(jià)值1.65億美元，開倉(cāng)價(jià)110,680.1美元；以太坊多單40,043.81枚，價(jià)值1.68億美元，開倉(cāng)價(jià)3,929.76美元。此外，近日多空雙吃皆盈利的10.11內(nèi)幕巨鯨關(guān)聯(lián)地址0xc2A 上周五再次開啟ETH 5倍多單，持倉(cāng)7375.45 ETH，價(jià)值2842萬美元。
巨鯨鏈上持續(xù)進(jìn)行大額交易，表明了市場(chǎng)投資情緒的復(fù)蘇與升溫。而巨鯨不斷增加比特幣及以太坊多單持倉(cāng)，刺激了加密市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格的不斷攀升，也表明了市場(chǎng)對(duì)接下來行情走勢(shì)的押注方向。
Farside監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)比特幣現(xiàn)貨ETF累計(jì)凈流入 4.463 億美元。Treasury Edge發(fā)布圖表稱，最大的以太坊ETF貝萊德ETHA持有以太坊價(jià)值 155億美元。Glassnode稱，現(xiàn)貨比特幣ETF資金凈流出往往集中在市場(chǎng)局部低點(diǎn)附近，伴隨著市場(chǎng)情緒的消退。而當(dāng)資金流轉(zhuǎn)為正值時(shí)，從歷史模式來看通常意味著需求復(fù)蘇和趨勢(shì)回暖的初期階段已然到來。
比特幣現(xiàn)貨ETF資金轉(zhuǎn)為凈流入，預(yù)示著投資者對(duì)比特幣的需求重新提升，加密市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)回暖，從而驅(qū)動(dòng)價(jià)格的反彈。
美國(guó)白宮上周四表示，特朗普已對(duì)被定罪的幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬（CZ）予以赦免。白宮新聞秘書萊維特在聲明中稱，特朗普“行使憲法賦予的權(quán)力，赦免了在拜登政府加密貨幣打壓行動(dòng)中被起訴的趙長(zhǎng)鵬”。特朗普則表示，“之所以赦免幣安創(chuàng)始人 CZ，是因?yàn)樗麤]有罪，并且是被拜登政府迫害的受害者。”
而上周五，特朗普任命美SEC加密貨幣特別工作組首席顧問Michael Selig為美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主席，以應(yīng)對(duì)加密行業(yè)的增長(zhǎng)。Michael Selig隨后在社交媒體發(fā)文表示，很榮幸被特朗普總統(tǒng)提名，擔(dān)任CFTC第16任主席。美國(guó)金融市場(chǎng)將迎來一個(gè)偉大的黃金時(shí)代，也將出現(xiàn)豐富的新機(jī)遇。他承諾將不遺余力地推動(dòng)商品市場(chǎng)良性運(yùn)作，促進(jìn)自由、競(jìng)爭(zhēng)與創(chuàng)新，并協(xié)助特朗普總統(tǒng)將美國(guó)打造為全球加密貨幣中心。
特朗普赦免幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬以及任命對(duì)加密行業(yè)友好的CFTC新主席，說明了美國(guó)政府在政策和監(jiān)管層面上將不遺余力地支持加密行業(yè)在美國(guó)的發(fā)展。美國(guó)監(jiān)管政策的不斷利好，對(duì)加密市場(chǎng)的反彈上漲也起到了推動(dòng)作用。
BitMine董事長(zhǎng)Tom Lee在接受CNBC采訪時(shí)表示，10月11日加密市場(chǎng)去杠桿事件后的連鎖反應(yīng)仍在持續(xù)，但這些現(xiàn)象即將結(jié)束，因?yàn)楸忍貛藕鸵蕴坏暮霞s持倉(cāng)量都處于歷史低位，而此時(shí)兩者從技術(shù)指標(biāo)上來看，都正在轉(zhuǎn)向積極態(tài)勢(shì)，因此他認(rèn)為，加密貨幣同樣會(huì)在年底前迎來一波上漲行情，摩根大通近期也表示，未來可能接受加密貨幣作為抵押品，這對(duì)市場(chǎng)信心非常有幫助。
Crypto Quant分析師Axel在社交媒體上發(fā)文表示，比特幣處于盈利狀態(tài)的供應(yīng)占比（30日變化）已從-12%回升至-6%，表明拋壓正在減弱，市場(chǎng)正在逢低買入。盡管當(dāng)前盈利幣種占比仍低于一月前水平，但下降幅度已明顯收窄——負(fù)向動(dòng)能正在減弱。
Galaxy Digital研究主管Alex Thorn在接受采訪時(shí)表示，比特幣牛市依然穩(wěn)固，但市場(chǎng)處于情緒可快速轉(zhuǎn)向的“關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)”。長(zhǎng)期來看，機(jī)構(gòu)需求增長(zhǎng)構(gòu)成穩(wěn)固支撐，市場(chǎng)正進(jìn)入“后 10 萬美元時(shí)代”。他同時(shí)認(rèn)為，比特幣已逐漸脫離歷史四年周期，正構(gòu)建更穩(wěn)基礎(chǔ)，表現(xiàn)為波動(dòng)性下降、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)增加與被動(dòng)吸納放緩。
BitMine董事長(zhǎng)Tom Lee在周四接受加密貨幣企業(yè)家 Anthony Pompliano 采訪時(shí)表示：“比特幣已經(jīng)打破了其典型的四年周期規(guī)律，這表明一個(gè)更長(zhǎng)的周期正在形成。”
VanEck表示，10月份比特幣的回調(diào)屬于周期中段的調(diào)整，而非熊市到來。杠桿水平已恢復(fù)正常，鏈上活躍度上升，且流動(dòng)性正持續(xù)推動(dòng)本輪周期發(fā)展。
渣打銀行預(yù)測(cè)，到今年年底，比特幣價(jià)格可能達(dá)到 20 萬美元。
喜來順財(cái)經(jīng)
