來源：Galaxy；編譯：喜來順財經(jīng)
上周二，美國銀行（BofA）宣布，從2026年1月起，其理財顧問將被允許向客戶推薦比特幣投資。屆時，四只美國現(xiàn)貨比特幣ETF將在該銀行旗下的財富管理平臺（包括美林證券、美國銀行私人銀行和美林證券）提供。與此同時，美國銀行首席投資官克里斯·海茲（Chris Hyzy）建議將1%至4%的投資組合配置于比特幣，這與摩根士丹利10月份的建議相呼應。
同一天，先鋒集團（Vanguard）向第三方加密貨幣 ETF 和共同基金開放了其平臺。此前有報道稱，該公司正在考慮采取這一舉措。新推出的產(chǎn)品涵蓋比特幣、以太坊、瑞波幣以及Solana 。
與此同時，嘉信理財（Charles Schwab）制定了推出比特幣和以太坊現(xiàn)貨交易的時間表，目標是在2026年中期。嘉信理財首席執(zhí)行官里克·伍斯特（Rick Wurster）在7月18日接受CNBC采訪時透露了公司的這項計劃。
機構采用加密貨幣的故事仍在繼續(xù)。
在10月17日的簡報中，我們報道了摩根士丹利取消了其財務顧問使用加密基金的限制，美國銀行也正在效仿這一做法；此外，我們還報道了先鋒集團計劃向其客戶提供加密基金，以及花旗集團計劃在2026年推出加密貨幣托管服務。
美國四大券商中的三家現(xiàn)已解除對加密貨幣投資的限制：美國銀行本周解除限制，摩根士丹利在10月份解除限制，富國銀行顧問公司幾個月前已在其經(jīng)紀平臺的推薦列表中加入了現(xiàn)貨比特幣ETF。最后一家尚未解除限制的是瑞銀金融服務公司。雖然我們很少聽到瑞銀在加密貨幣領域的消息，但該公司為特定客戶提供有限且有條件的加密貨幣投資渠道。或許瑞銀遲遲沒有放寬限制的原因在于，其母公司總部位于瑞士，可能面臨更多監(jiān)管障礙，而且瑞銀還必須考慮其全球業(yè)務以及對非美國客戶的關注。
除了大型券商之外，全球第二大資產(chǎn)管理公司先鋒集團（Vanguard）也開始允許客戶交易加密貨幣ETF和共同基金。據(jù)傳，此舉早在9月下旬就已開始籌備，這與該公司此前對加密貨幣的懷疑態(tài)度形成了鮮明對比。美國現(xiàn)貨比特幣ETF于2024年推出時，先鋒集團曾告訴《商業(yè)內(nèi)幕》：
“雖然我們會持續(xù)評估我們的經(jīng)紀服務，并評估新產(chǎn)品進入市場的可能性，但現(xiàn)貨比特幣ETF不會在Vanguard平臺上提供購買。我們也沒有計劃提供Vanguard比特幣ETF或其他加密貨幣相關產(chǎn)品。”
“我們認為這些產(chǎn)品與我們專注于股票、債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)類別的產(chǎn)品不符，先鋒集團認為這些資產(chǎn)類別是構建均衡的長期投資組合的基礎。”
這些態(tài)度轉變主要源于客戶需求。隨著加密貨幣獲得監(jiān)管認可并日益融入傳統(tǒng)金融體系，投資者越來越希望獲得相關投資機會，以免錯失潛在機遇。隨著更多公司開放交易渠道，競爭壓力也隨之加劇，尤其是在后端供給不再是障礙的情況下。美國證券交易委員會（SEC）簡化了加密貨幣ETF的上市流程；可供選擇的產(chǎn)品種類更加豐富，為投資者提供了更多選擇；管理資產(chǎn)規(guī)模的增長也提升了流動性。
Vanguard不僅允許交易現(xiàn)貨比特幣ETF，還允許交易一些其他加密貨幣基金，并有可能支持更多符合監(jiān)管標準的加密貨幣產(chǎn)品，而美國銀行（BofA）在1月份僅允許交易四種現(xiàn)貨比特幣ETF。值得注意的是，Vanguard并未推薦任何特定的比特幣投資組合配置。其允許交易加密貨幣基金的決定，更多地體現(xiàn)了為投資者提供更多選擇的理念。
我們之前就指出過，打通美國金融市場的這些分銷瓶頸，就能釋放由30萬名財務顧問管理的約30萬億美元的資產(chǎn)。據(jù)報道，美國銀行服務約7000萬客戶，管理資產(chǎn)超過2萬億美元；而先鋒集團管理著5000萬個賬戶，資產(chǎn)規(guī)模達11萬億美元。兩者加起來，市場機會高達13萬億美元。即使僅分配1%的資金，也能帶來約1300億美元的資金流入，這將使美國現(xiàn)貨加密貨幣ETF自成立以來的總流入量翻一番以上。
比特幣率先上線，以太坊和其他山寨幣很可能也會在尚未接納它們的平臺上跟進。正如我們在之前的簡報中提到的，這些資金流動往往更具穩(wěn)定性，對短期波動的敏感度較低，這反過來可以減少市場波動，并吸引更多機構資本。
喜來順財經(jīng)
