作者：Nancy，PANews
毫無疑問，NFT市場經歷短暫的繁榮后已進入漫長的調整期。隨著投機熱潮消退，大量項目停擺或被市場淘汰，曾經的NFT交易巨頭OpenSea也從“獨角獸”轉向“求生模式”，百億估值早已在行業陣痛中大幅縮水。
面對業務增長停滯與盈利焦慮，OpenSea正在積極尋求轉型，不僅試圖轉型為全鏈一體化的交易平臺，還通過空投激勵重新吸引用戶與流動性。
OpenSea的業務重心正從傳統NFT交易向代幣交易加速傾斜。
根據Dune 的數據顯示，OpenSea在今年4月以前交易量長期處于低位，每日僅維持在數百萬美元規模，市場重心仍集中于傳統的NFT交易。然而，自9月中旬起，平臺交易結構出現了顯著拐點，代幣交易量迅速攀升并首次超越NFT，隨后持續擴大差距，成為平臺新的增長引擎。尤其在10月15日，OpenSea的代幣交易量達到4.74億美元，創下歷史新高，而當日NFT交易量僅為1374.7萬美元，占比不足2.9%，兩者差距顯著。
截至目前，OpenSea今年的代幣交易量已累計達到35.5億美元，其中過去30天貢獻了30.3億美元，占全年總額的約85.4%。這些交易主要來自Base、Arbitrum和以太坊三條鏈，其中Base的貢獻尤為突出。以10月16日為例，當日平臺總交易量超過4.7億美元，而Base就貢獻了58.2%。
代幣交易的激增直接帶動了OpenSea營收結構的變化。根據Dune數據追蹤顯示，過去30天代幣交易帶來的收入約2550萬美元，占OpenSea今年全部收入（4490萬美元）的56.8%。
相比之下，NFT市場在今年的整體交易額僅18.2億美元，不足代幣交易的一半；過去30天其收入約為557萬美元，遠低于代幣板塊。從10月15日的NFT交易來看，主要分布在以太坊、Base和hyper evm。
值得注意的是，OpenSea交易活躍度的顯著提升，并非由新增用戶驅動，而是由老用戶的高頻操作推動。自2025年下半年起，平臺活躍地址數開始明顯上升，而其中重復用戶的比例始終居高不下。以10月13日為例，當日平臺活躍地址達到27.6萬個，其中94.2%為重復用戶，意味著OpenSea的交易量增長更多依賴于既有用戶的再參與與高頻互動，而非新用戶的擴張。
簡單來說，OpenSea的短期爆發力源于代幣交易市場的高頻流動性與老用戶的深度參與。
今年7月，OpenSea宣布將打造全鏈一體化應用，將NFT、代幣和DeFi功能整合于一體，旨在為用戶提供全新的使用體驗。這一戰略布局的啟動早在數月前就已開始。
2025年2月，OpenSea全面啟動轉型，推出新版平臺OS2公測。OS2是完全重構的產品，不僅擁有全新界面和搜索功能，還提供收藏家和專業用戶模式。平臺除了傳統NFT交易外，還支持代幣兌換和原生跨鏈購買，支持多條區塊鏈，并通過多樣化激勵機制提升用戶參與度。
與此同時，OpenSea宣布發行代幣計劃，以獎勵長期支持者和OG用戶，并推動可持續發展。據官方當時解釋，“NFT牛市改變了我們，變得過于企業化，過于 Web2，害怕風險，忽視了為用戶打造的初衷。”這這一讓用戶期待已久的消息，也在市場上重新點燃關注熱度。畢竟在NFT牛市期間，競品Blur通過發幣吸走了OpenSea的大量市場份額，也讓市場對于其發幣
為了推動代幣交易業務，OpenSea在產品和技術層面同時發力。平臺整合Solana、HyperEVM、Base、Polygon、Arbitrum、Sei等多條區塊鏈，并與Uniswap、MetaMask、Meteora、Coinbase Wallet等應用深度合作，以優化跨鏈交易體驗。同時，OpenSea收購Rally公司，引入其移動優先Web3應用和Rally錢包，支持跨19條區塊鏈的代幣交易。新推出的移動端應用還原生集成AI工具“OpenSea Intelligence”，實現跨鏈投資組合實時分析和一站式交易，為用戶提供智能化資產管理和交易體驗。
在用戶流量激活方面，OpenSea積極抓住市場熱點。比如平臺利用NFTStrategy熱潮上線相關代幣，并在獎勵池中注入20枚ETH以激勵交易活躍度。空投激勵計劃則是更為重要的拉動因素。OpenSea在上個月宣布，TGE前獎勵進入最終階段，并推出“寶箱”活動，用戶可通過跨鏈交易、每日任務和補給品收集升級寶箱獲得獎勵，平臺將費用50%用于用戶激勵。活動上線后，累計交易量超過20億美元。目前Wave 1階段已結束，即將發放總價值1220萬美元的代幣與NFT獎勵；Wave 2階段自10月15日啟動，截止11月15日，初始獎池包括價值100萬美元的OP、SOMI和ETH代幣。由此來看，OpenSea交易活躍的增長與空投和獎勵機制密切相關。
據OpenSea最近透露，該平臺計劃在2026年第一季度推出SEA代幣。其中，總供應量的50%將分配給社區，初始認領將占據一半，參與OpenSea獎勵計劃的用戶和OG用戶將被重點考慮。同時據官方此前披露，其正在評估不同年份用戶的歷史使用數據與交易量，并將結合用戶畫像制定更精準的激勵策略。
而在SEA代幣推出后，OpenSea還將為用戶提供更多的利用方式，包括質押功能，用戶可以將SEA質押在自己喜歡的代幣和收藏品后面。此外，SEA的50%收入將在發布時用于購買SEA，旨在確保代幣的價值和生態系統的健康發展。
當然，OpenSea在此期間也在持續推進NFT業務方面，包括推出NFT儲備計劃OpenSea Flagship Collection，計劃投入超100萬美元收購歷史與新興NFT，以激活NFT市場活力并豐富平臺生態。
總之，在OpenSea空投計劃完全落地之前，短期內其市場活躍度將會繼續受到激勵機制驅動。
喜來順財經
